砸下12亿好意思元，百胜中国将从必胜客中国大陆商场的独家特准经营商，变更为品牌通盘者。

6月16日晚，百胜中国（YUMC；09987.HK）秘书，已与Yum!Brands（下称百胜环球）签署最终契约，以12亿好意思元现款对价收购必胜客品牌在中国大陆的通盘权。该来回展望将于2026年第三季度交割。

来回前，百胜中国系必胜客在中国大陆商场的独家特准经营商，须就经营必胜客业务向百胜环球支付特准经营费。来回完成后，百胜中国将毋庸再支付该笔用度，而罢黜了该等用度（扣除税项后）将径直增厚百胜中国的盈利。

在公布本次来回的同期，百胜中国对外在示，在得志特定系统销售额增长观点的前提下，肯德基中国将有契机赢得百胜环球提供的长达十余年的财务激发，以相沿并奖励其将来已毕更高的增长。

推出轻量级店型，上线卖咖啡、轻食与汉堡的新业态，连年来，在百胜中国的运作下，肯德基与必胜客在国内商场业态改进动作频出。而本次来回后，百胜中国或将赢得更大的业务空间。

图源：pexels

百胜环球甩作事

百胜环球总部位于好意思国，旗下运营着肯德基、塔可钟（TacoBell）、必胜客及HabitBurger&Grill四大品牌，在人人155个国度及地区经营跨越6.3万家餐厅。手脚必胜客品牌买方的百胜中国，自2016年底从百胜环球分拆，先后在好意思国与香港两地上市。

在本次来回前，百胜中国事肯德基、必胜客与塔可钟三大品牌在中国大陆商场的独家特准经营商。

把柄百胜中国此前与百胜环球达成的契约，百胜中国所领有的肯德基、必胜客的特准经营权期限为50年（自2016年10月31日起算）；塔可钟的特准经营权期限不异为50年（自2022年4月15日起算），上述授权均可自动续期50年。手脚交换，百胜中国需按公司及加盟门店的系统销售净额的3%，Z6尊龙凯时中国官方网站向百胜环球支付特准经营费。

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这次百胜中国得以从必胜客品牌的“租客”升级为“业主”，主要系因为百胜环球对必胜客品牌的举座抛售动作。

连年来，百胜环球的必胜客业务举座进展欠佳。百胜环球财报清醒，扫尾2025年，必胜客分部统统门店19974家，其中68%位于好意思国境外。2023年至2025年，必胜客的系统销售额从133.15亿好意思元抓续下滑至127.94亿好意思元。总营收从10.19亿好意思元举座下滑至10.13亿好意思元。归并时间，必胜客的同店销售额增长率分裂为2%，-4%与-1%。

功绩欠佳的同期，必胜客对百胜环球的孝敬度也有限。2025年，百胜环球人人总营收为82.14亿好意思元，必胜客的收入占比为约12.33%。手脚对比，肯德基与塔可钟的收入占比分裂为43.12%与37.68%。

早在2025年11月，百胜环球就脱手了对必胜客的政策决策审查。那时，百胜环球CEO指出，亚搏体育公司将遴荐不同的关节，包括但不限于出售必胜客业务。

而在本次来回中，百胜环球则将必胜客品牌出售给了两个主体。把柄和私募股权公司LongRangeCapital达成的契约条件，百胜环球以约15亿好意思元的价钱将必胜客通盘权（不含中国大陆商场）出售给LongRange。此外，百胜环球还有契机在2030年前赢得最高7500万好意思元的功绩对赌（earn-out）款项。必胜客中国大陆商场的通盘权则花落百胜中国。

上述来回完成后，扣除税费、交割诊治款项及来回关系或有用度（不含功绩分红款），百胜环球展望可赢得约23亿好意思元的净收益。

免去近5亿元的授权费，必胜客中国不错宽解折腾了

尽管必胜客人人功绩举座处于轻视，但必胜客中国大陆商场（下称“必胜客中国”）却进展亮眼。

扫尾2026年3月31日，必胜客已在寰宇超1100个城镇开有4375家餐厅。2025年，必胜客中国收入约23亿好意思元，经牟利润为1.83亿好意思元。至2026年第一季度，必胜客中国的同店来回量已相干第13个季度录得增长，且其餐厅利润率及经牟利润相干第八个季度有所进步。

把柄百胜中国的业务筹划，必胜客中国的门店将于2028年前加多至超6000家，并于2029年前已毕经牟利润较2024年翻倍。

连年来，必胜客中国先后推出必胜客WOW店、PIZZERIA与必胜汉堡业态。

其中，PIZZERIA店的定位为必胜客旗下高端意式披萨体验门店。必胜客WOW店面积小于旧例门店，单店投资额鸿沟在65万至85万元。通过推出小份量菜品的表情，必胜客WOW店以东谈主均30元高下的破费价位，布局一东谈主食场景。必胜汉堡则主打一东谈主食汉堡，客单价约为40元。该品牌新店多由原有必胜客门店校正而来，遴荐“店中店”式开店策略。现在，必胜客WOW店与必胜汉堡的门店数目分裂为近400家与超150家。

来回公告清醒，2024年与2025年，就在中国大陆经营必胜客业务，百胜中国向百胜环球搪塞的特准经营费分裂为4.78亿元和4.94亿元。关于百胜中国而言，收购必胜客中国的通盘权，将权贵提高其利润空间与业务生动性。

“成为品牌通盘者将赋予咱们更大的政策生动性，使咱们大略在菜单、门店花样、新模块及运营惩处等方面抓续激动改进。”关于这次来回，百胜中国首席扩充官屈翠容暗意。

扫尾2026年一季度末，肯德基中国领有13454家餐厅。2025年，肯德基中国总收入为88.71亿好意思元，在百胜中国总收入的比重跨越75%，经牟利润为12.85亿好意思元。

与必胜客中国雷同，连年來，肯德基中国通过肯悦咖啡与KPRO（肯律轻食）两大子品牌，霸占连锁咖啡与轻食赛谈。扫尾第一季度末，肯悦咖啡门店已超2600家，KPRO门店数目则跨越280家。

来自品牌授权方的激发亚搏体育，或将进一步加快肯德基中国的业务浸透表率。

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